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                    刷新鎖定期紀錄 私募出現封閉期15年產品

                    2020/10/1 14:48:00 來源: 評論(0)9099

                    鎖定期紀錄私募封閉期產品

                    近來,基金投資出現了一個新動向——為傳承財富,出現了封閉期長達15年的私募基金,這也是目前封閉期最長的私募產品。

                    9月28日,格雷資產發布《格雷財富傳承5號私募證券投資基金成立公告》,宣布“格雷財富傳承5號私募證券投資基金”(以下簡稱格雷財富傳承5號)于2020年9月28日正式成立,同日通過中國證券投資基金業協會的基金備案。

                    據悉,按目前設定,格雷財富傳承5號封閉期長達15年,在15年內不能贖回,此外,根據計劃,每年客戶還將追加3000萬元投資。

                    格雷資產總經理張可興認為,未來私募基金行業長封閉期的產品可能會越來越多。因為它能為客戶鎖定長期投資回報。

                    鎖定期15年的私募產品

                    “這個產品不是我們想到要設定15年,而是我們的老客戶想把錢留給后代,主動提出定制的。老客戶認為5年封閉期太短,擔心資金可能被花掉,所以要設定一個真正意義上財富傳承的長封閉期產品,至于是10年、15年、20年,都是客戶自己的想法和需求。”9月30日,張可興告訴21世紀經濟報道記者。

                    “這只產品是為投資者實現真正意義財富傳承的標志性產品。”格雷資產如此評價。

                    據悉,格雷資產繼2018年發行首只5年封閉期產品后,2019年12月開始設立了主打長封閉期的格雷財富傳承系列基金,至今陸續發行了7只長封閉期(份額鎖定期)產品,除了市場常見的3年期和5年期封閉期產品,其中一只格雷財富傳承5號私募基金是鎖定期15年的基金。

                    據悉,近日成立的格雷財富傳承5號,除了要求定制該產品的老客戶外,還有幾個客戶一起參投,初始投資規模幾千萬元,但格雷財富傳承5號沒有設定募資上限。要求定制的大客戶每年追加3000萬——客戶目前計劃如此,但這個條件也有可能變化。此外,月度開放日可以申購,封閉期不能贖回。

                    在解釋設立長封閉期產品的原因時,張可興表示,“從我們基金管理人的角度來講,當然希望這個基金能夠設定的時間稍微長一點,可能10年、15年左右是個比較好的時間,比如說做一個財富傳承,現在一個孩子5歲,15年后是20歲,或者孩子是10歲,15年后是25歲,封閉15年差不多可以做到一個后代的財富傳承。”

                    “這實際上解決了很多客戶在收益不錯的時候,拿不住基金,直接就賣掉了的問題,我們有很多產品就出現最后可能只留下30%的客戶的情況,大部分客戶都早走了,很多客戶沒能分享到基金成長的全部果實,這是我們為什么設定長封閉期基金的一個很重要的原因。”

                    張可興認為,從投資回報的角度來講,只有長期投資的一個股票和基金才能獲得非常豐厚的回報和收益。他舉例,沒有封閉期的基金產品,就相當于你持有一個北京的房子,你半年買一次賣一次,基本上這個房價的上漲跟你沒什么關系,所以要設定一個相對長期封閉期。

                    來自格雷基金的統計數據顯示,以格雷某只老產品為例,4年多取得了150%以上回報,但統計發現:享受到全部收益的投資者不足20%,總有投資者擔心各種“所謂的風險”或是為了兌現微小的收益中途下車,更遺憾的是有些投資者的贖回時點恰恰是2018年年底和今年1季度的市場低點。

                    從行業統計也發現,投資收益是與投資時間成正比的。根據Wind的統計,代表全體基金整體收益水平的中證基金指數,從2003到2019年總回報超過了5倍,對應的年化收益率在12%。這個年化收益率超過了同期的美股道瓊斯指數。但是大部分基金持有人并沒有這種體會,甚至許多人覺得買基金都是虧錢的。而導致投資者“收益感”不強的一個核心原因是,大家在基金投資中喜歡不斷“擇時”,頻繁申贖,不能做到長期持有,甚至更多的人買在高點,賣在低點。

                    封閉式基金或成新趨勢

                    鎖定期長意味著公司的議價能力強,事實上大多數私募能鎖定一年就不錯了。

                    當然針對15年這么長封閉期的產品是少數,張可興認為,要發行這個產品需要具備兩個前提條件:首先必須是熟悉基金管理人的老客戶,比如此前這些老客戶已經在格雷獲得一定的收益,而且對格雷的投資理念認可,給出信任和托付,這是一個重要的前提。

                    第二個前提是,客戶還要具備一定的資金實力,這筆投資在其總資金中占比相對較少,可以放10年、15年,只為了將來可以會獲得一個好回報。

                    “但是具體來說,可能更重要的是信任——就是對一個基金管理人的信任,這是最重要的,而這種信任是非常稀缺的,實際上,具備資金實力的客戶是比較多的。”張可興說。

                    往前看,張可興認為,“從整個基金管理和私募基金行業發展來看,長封閉期的產品可能會越來越多。因為從投資回報的角度來說,它為客戶鎖定收益,具有很大優勢,同時,也因為我國已經進入到一個投資驅動的時代,很多富一代,或者富二代,他們有一定的資金,在考慮怎么樣把資金財富傳承下去。這是一個很現實的問題,我相信長封閉期產品,在未來可能會越來越多。”

                    事實上,近年來,越來越多的私募推出封閉期產品,不過比較常見的是封閉期1年、2年、3年的產品,高毅資產、大禾投資、景林資產等都有鎖定期限不等的產品,比如大禾投資的掘金3年期私募證券投資基金。

                    而部分私募基金開始出現超長鎖定期,比如漢和資本從7月16日起,開始接受產品鎖定期限為6年的申購預約。

                    對長封閉期產品,張可興建議投資人要非常仔細、認真地去了解和考察基金管理人,因為如果對投資管理公司,包括基金經理的投資理念,沒有非常深度的理解和認可的話,很難堅持。同時,還要考察基金經理的風格,從長期來看,其投資思路是不是漂移,是不是有很好的穩定性和持續性。

                     

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